白虎 意思

文 | 新浪财经 原祎鸣

近日，蓝月亮败露的财报数据裸露，其净利润再度蚀本6亿港元，蚀本额度同比扩大了近300%，这也曾是蓝月亮相连三年的净利润下滑。

连年来，蓝月亮在督察营收的情况下，利润已毕“脚踝斩”与其“下血本”插足直播不无联系。然则，有业内东谈主士合计，高额的营销成本终末齐体现到了虚高的商品价钱里，实惠并莫得给到用户，因此蓝月亮的作念法属于“饥不择食”，也让其堕入增长困局。

而市集的响应也不错直不雅地看出蓝月亮的“失宠”，在上市之初，蓝月亮市值最高曾达到1122亿港元，而如今仅剩109.05亿港元。

连年蚀本，蓝月亮“赔本赚吆喝”

近日，蓝月亮败露了排除2024年6月30日的半年报，财报数据裸露，蓝月亮已毕营收约31.3亿港元，同比增长约40.9%，但净利润蚀本6.64亿港元，蚀本额度较旧年同时扩大了296.36%。

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新浪财经通过梳理蓝月亮积年年报数据了解到，连年来蓝月亮的营收有所增长，但在迟缓放缓白虎 意思，而比拟之下，蓝月亮的净利润和净利率却相连三年着落。

2020年至2023年，蓝月亮已毕营收永诀为69.96亿港元、75.97亿港元、79.47亿港元、73.24亿港元；净利率永诀为18.7%、13.4%、7.7%、4.4%；归母净利润永诀为12.01亿元、9.31亿元、5.61亿元、2.98亿元，比拟较2020年险些也曾已毕“脚踝砍”。

而一切，齐是因为蓝月亮为直播下的血本。以2023年为例，蓝月亮的销售用度为32.44亿港元，同比增长了22.4%，施行开支暴增7亿港元，同比增长118.8%。

蓝月亮曾屡次在财报中这么讲解蚀本：销售手脚加多导致的销售及分销开支加多，尤其是施行新家具、拓展新电商渠谈及品牌建树的业务。与销售额的增长比拟，销售及分销开支的增长比例更高。

事实上，蓝月亮但愿“复刻”此前顺利的谈路，再行赢得高增长。蓝月亮的首创东谈主为罗秋平、潘东配偶，高瓴成本是蓝月亮最早、最大机构投资东谈主，2010年，高瓴以4500万好意思元投资蓝月亮的A轮融资，并于2011年追加103万好意思元。

证据坊间传说，彼时，高瓴成本首创东谈见识磊条件罗秋平把蓝月亮作念亏，原理是洗衣液在中国事新市集，独一舍得费钱打出上风，智商在后头市集进修时作念大。

而到了如今电商发展迅猛的本日，蓝月亮似乎但愿再次通过“作念亏”来赢得市阵势位，但市集已昨今不同，排除咫尺，蓝月亮在直播限度的插足齐更像是“赔本赚吆喝”。

以本年“618”为例，蓝月亮邀请短视频平台的“顶流”广东配偶进行直播带货，并在该场直播中送出5000台苹果手机，此外，蓝月亮还为该场直播浮滥了4000万的投流用度，付费流量占比高达69%。

市集音书称，该场直播的销售额在7500万到1.2亿之间，破损了排除当日抖音平台家清单场直播的GMV记载，但从中蓝月亮的盈利成本，因费钱买流量、支付昂贵的主播分佣用度而被严重压低。

后代掌舵押宝直播带货，饥不择食？

一位电商限度里面东谈主士张强（假名）泄漏，押宝直播电商模式的蓝月亮正在“饥不择食”，也让其堕入增长困局。张强称，罗秋平的后代担任高管，咫尺正在蓝月亮里面掌管着渠谈投放见识，此前，蓝月亮意思传统电商平台的投放，当今该高管合计要狂妄直播带货，消弱传统平台的投放。不外该说法并未得到说明。

从财报数据来看，近3年来，蓝月亮束缚加大直播电商关联的销售用度，营销用度在直播电商插足占比高达70%。但高额的直播用度插足，超头主播的带货协作，并莫得给蓝月亮的销售带来执行性增长，反而高额的流量告白、主播专场协作费、主播佣金等营销插足径直带来了其利润的蚀本。“高额的营销成本终末齐体现到了虚高的商品价钱里，实惠并莫得给到用户，终末反而由消费者买单。”张强合计，这是蓝月亮的计谋性诞妄。

此外，张强合计，在如今的竞争状况中，也曾到了性价比为王的阶段，横向对比市面上在售的筹议规格洗衣液，国产洗衣液三大巨头，立白品牌基础家具单价在3.3元-3.5元/斤，超能品牌基础家具3.5-4元/斤，蓝月亮品牌基础线家具4.9-6.8/斤，价钱远高于行业品牌。

而市集的响应也不错直不雅地看出蓝月亮的“失宠”，在上市之初，蓝月亮市值最高曾达到1122亿港元，股价为19港元/股。但排除8月23日收盘，其股价为1.86港元/股，总市值仅剩109.05亿港元。

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